Αισιοδοξία και FOMO στηρίζουν τις μετοχές ΑΙ – Οι επενδυτές «παραβλέπουν» την αβεβαιότητα

Η αισιοδοξία γύρω από την τεχνολογία και το AI, σε συνδυασμό με το λεγόμενο FOMO (fear of missing out), εξακολουθεί να υπερισχύει της μακροοικονομικής και πολιτικής αβεβαιότητας σημειώνουν οι αναλυτές της Bank of America στη νέα έκθεση της Bank of America, «Global Equity Volatility Insights».

Όπως εξηγούν, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές που αποφεύγουν να ακολουθήσουν τη στενή ηγεσία των τεχνολογικών και AI μετοχών διατρέχουν αυξημένο κίνδυνο να υποαποδώσουν.

Η BofA συνδέει μάλιστα τη χαμηλή συμμετοχή στην άνοδο της αγοράς με ένα γνώριμο μοτίβο περιόδων κατά τις οποίες δημιουργούνται χρηματιστηριακές «φούσκες».

Όπως είχε υπογραμμίσει και στο Outlook για το 2026, η περιορισμένη breadth είναι κλασικό χαρακτηριστικό αγορών που βρίσκονται σε τέτοια φάση και συνήθως δεν αντιστρέφεται μέχρι να υπάρξει ουσιαστική διόρθωση.

Στο μέτωπο της μεταβλητότητας, η τράπεζα σημειώνει ότι η έντονη ανάπτυξη στρατηγικών εισοδήματος μέσω παραγώγων αρχίζει να επηρεάζει ολοένα περισσότερο τη συμπεριφορά των αγορών.

Η ισχυρή έκδοση structured products, ιδιαίτερα στη Βόρεια Αμερική, σε συνδυασμό με την άνοδο των μετοχών, έχει δημιουργήσει ένα φαινόμενο που η BofA περιγράφει ως «autocallification», ενισχύοντας τις ροές που τείνουν να περιορίζουν τη μεταβλητότητα.

Παράλληλα, οι δείκτες SPX, NDX, RTY και SX5E διαπραγματεύονται κοντά σε επίπεδα κορύφωσης του λεγόμενου Vanna από υφιστάμενα structured products, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι ροές των dealers που λειτουργούν κατασταλτικά στη μεταβλητότητα βρίσκονται κοντά στα ισχυρότερα επίπεδά τους.

Η επίδραση είναι ιδιαίτερα έντονη στις μετοχές ημιαγωγών και στον αμερικανικό τεχνολογικό κλάδο.