Επενδυτές και funds στήνουν χορό δισεκατομμυρίων ευρώ γύρω από την αύξηση των αμυντικών δαπανών

Καθώς οι κυβερνήσεις σε όλη την Ευρώπη αυξάνουν τις αμυντικές δαπάνες, οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι επενδυτές που προηγουμένως έκριναν ότι ο κλάδος είναι πολύ αμφιλεγόμενος για να τον αγγίξουν, αρχίζουν να τον λαμβάνουν υπόψη τους.

Με φόντο την έκρηξη των αμυντικών δαπανών, αυτή τη στιγμή υπάρχει ένας πολλαπλασιασμός χαρτοφυλακίων που επικεντρώνονται σε αμυντικά περιουσιακά στοιχεία και τραβούν το ενδιαφέρον των επενδυτών, με τίτλους από assets όπως WAR και NATO να κάνουν το γύρο του κόσμου. Τα στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg δείχνουν ότι ο αριθμός των funds με θέμα την άμυνα διπλασιάστηκε πέρυσι και έφθασε στο ρεκόρ των 47, έπειτα από δεκαετίες κατά τις οποίες τέτοια προϊόντα -αν υπήρχαν καθόλου- βρίσκονταν μόνο σε μονοψήφιο αριθμό. Τα στοιχεία μέχρι τα μέσα Φεβρουαρίου δείχνουν ότι ο σημερινός ρυθμός δεν λέει να κοπάσει.

Και σε ένα σημάδι των καιρών, ακόμη και οι επενδυτές που επικεντρώνονται στις περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διακυβερνητικές μετρήσεις (ESG) «μαλακώνουν» τώρα τις κάποτε αυστηρές πολιτικές αποκλεισμού για να δημιουργήσουν χώρο για αμυντικά περιουσιακά στοιχεία.

Η Mia Thulstrup Gedbjerg, η οποία είναι συν-επικεφαλής της μονάδας αμυντικής βιομηχανίας στη δανική δικηγορική εταιρεία Kromann Reumert, δήλωσε ότι είναι σαν «το D (σ.σ.: από το Defence) να είναι η νέα προσθήκη στο ESG».

Η Ευρώπη τρέχει τώρα να ανταποκριθεί στην επανεκκίνηση των διατλαντικών σχέσεων που προκάλεσε η επιστροφή του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο. Σε όλο το μπλοκ της ΕΕ, οι κυβερνήσεις σχεδιάζουν μεγάλες αυξήσεις στις αμυντικές δαπάνες και συζητούν νέα μοντέλα χρηματοδότησης για την πληρωμή τους.

Για τους επενδυτές, το ζήτημα της περιφερειακής ασφάλειας, σε συνδυασμό με την πιθανότητα μεγάλων αποδόσεων, είναι δύσκολο να αγνοηθεί.

«Πολλά κεφάλαια θα εισρεύσουν σε αυτές τις εταιρείες», δήλωσε η Gedbjerg.

Ο Roel Houwer, ανώτερος διευθυντής προϊόντων της VanEck Asset Management, δήλωσε ότι η κοινή γνώμη γύρω από την καταλληλότητα της διακράτησης αμυντικών μετοχών «αλλάζει αρκετά». Η εταιρεία του ξεκίνησε το VanEck Defense UCITS ETF στις αρχές του 2023. Σήμερα έχει διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αφού απέδωσε 44% μόνο το 2024. Μέχρι στιγμής φέτος, έχει αυξηθεί κατά 10%.

«Έχουμε δει τεράστια ανάπτυξη», δήλωσε σε συνέντευξή του. Και οι ροές στο ταμείο τις πρώτες εβδομάδες του τρέχοντος έτους «είναι ακόμη μεγαλύτερες από ό,τι ήταν το 2024», είπε. Το funds αντλεί μεταξύ 20 και 30 εκατομμυρίων δολαρίων νέων χρημάτων κάθε μέρα, τόνισε.

Το Bloomberg Economics υπολογίζει ότι η προστασία της Ουκρανίας και η επέκταση των δικών τους στρατών θα μπορούσε να κοστίσει στις μεγάλες δυνάμεις της Ευρώπης επιπλέον 3,1 τρισεκατομμύρια δολάρια τα επόμενα 10 χρόνια. Αυτό προκύπτει από δεκαετίες υποεπενδύσεων, σύμφωνα με μια επισκόπηση της ανταγωνιστικότητας της ΕΕ που δημοσιεύθηκε τον Σεπτέμβριο από τον πρώην πρωθυπουργό της Ιταλίας και πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι.

Η Ευρώπη πρέπει να κάνει την αμυντική της βιομηχανία πιο ελκυστική για τους επενδυτές, αναφέρει η έκθεση Ντράγκι. Αυτό περιλαμβάνει την προσαρμογή του βιώσιμου χρηματοδοτικού πλαισίου του μπλοκ για την υποστήριξη των επενδύσεων στον κλάδο.

Οι ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης συζητούν τώρα την κοινή χρηματοδότηση και η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν πρόκειται να παρουσιάσει ένα ολοκληρωμένο σχέδιο τον επόμενο μήνα που θα περιλαμβάνει κίνητρα για τους επενδυτές.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων ESG που προσθέτουν έκθεση στον αμυντικό τομέα αντιμετωπίζουν πολύ καλύτερες αποδόσεις από ό,τι μπόρεσαν να δημιουργήσουν διατηρώντας παραδοσιακές πράσινες στοχεύσεις, όπως η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Ο δείκτης S&P Global Clean Energy Transition Index, εν τω μεταξύ, έχει αλλάξει ελάχιστα φέτος, αφού έχασε 27% το 2024. Η Rheinmetall, η οποία παράγει άρματα μάχης και πυρομαχικά, βρίσκεται επί του παρόντος σε περίπου 650 ταμεία ESG, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Η Lockheed Martin, γνωστή για τα μαχητικά αεροσκάφη και τα πυραυλικά της συστήματα, διαθέτει περίπου 370 ταμεία ESG. Η BAE Systems, η οποία παράγει πυρομαχικά, εκτοξευτές πυραύλων και Howitzers, κατέχεται σε περισσότερα από 450 ταμεία ESG, δείχνουν τα στοιχεία.

Οι αμυντικές μετοχές ξεπέρασαν τις επιδόσεις τόσο των άλλων βιομηχανικών μετοχών όσο και του MSCI World Index, ιδιαίτερα τα τελευταία τρία χρόνια, δήλωσε ο Kiran Aziz, επικεφαλής υπεύθυνος επενδύσεων στο νορβηγικό συνταξιοδοτικό ταμείο KLP. Μόνο οι μετοχές τεχνολογίας μπόρεσαν «να ανταποκριθούν εν μέρει στην απόδοση των αμυντικών μετοχών», είπε.

Ο καθορισμός σαφών κανόνων που θα επιτρέπουν στους διαχειριστές κεφαλαίων να ορίζουν τις μετοχές και τα ομόλογα που εκδίδονται από αμυντικές εταιρείες ως βιώσιμα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να απελευθερώσει πολύ περισσότερα στις κατανομές των επενδυτών. Σύμφωνα με το Bloomberg Intelligence, υπάρχουν επί του παρόντος περίπου 14 τρισεκατομμύρια δολάρια περιουσιακών στοιχείων ταμείων που αναφέρονται στον κανονισμό της ΕΕ για τη γνωστοποίηση βιώσιμων οικονομικών.