UBS: Το ράλι του χρυσού δεν σταματά – Στόχος τα 2.900 δολάρια το 2025

Αισιόδοξη παραμένει η UBS για τον χρυσό κατά τους επόμενους 12 μήνες, προβλέποντας ότι το πολύτιμο μέταλλο θα φθάσει τα 2.900 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του 2025.

Στο «House View» αυτής της εβδομάδας η ελβετική επενδυτική τράπεζα δηλώνει «bullish» και εκτιμά πως ο χρυσός «θα πρέπει να συνεχίσει το ράλι του το 2025», ενώ συνιστά μια κατανομή περίπου 5% στο πλαίσιο, ενός ισορροπημένου τίτλου με βάση το δολάριο χαρτοφυλάκιο ως διαφοροποιητικό παράγοντα.

Μαλιστα, βλέπει μακροπρόθεσμες ευκαιρίες και σε άλλα μέταλλα, όπως ο χαλκός, καθώς η ζήτηση αυξάνεται παράλληλα με την αύξηση των επενδύσεων στην παραγωγή ενέργειας, την αποθήκευση και τις ηλεκτρικές μεταφορές.

Τα αποθέματα των κεντρικών τραπεζών

Τα τελευταία στοιχεία του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου έδειξαν ότι η παγκόσμια καθαρές αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες τον Οκτώβριο αυξήθηκαν στο υψηλότερο μηνιαίο επίπεδο φέτος.

Με βάση το ιστορικό μοτίβο του οργανισμού η UBS αναμένει ότι ο επίσημος τομέας θα αγοράσει 982 μετρικούς τόνους χρυσού φέτος, ανοδικά αναθεωρημένη εκτίμηση σε σχέση με την προηγούμενη, που «έβλεπε» αγορά 900 εκατ. τόνων.

Ενώ αυτό παραμένει χαμηλότερο από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν τα τελευταία δύο χρόνια, αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό βήμα προς τα πάνω από τον μέσο όρο των περίπου 500 εκατ. τόνων κατά τα έτη από το 2011 και μετά.

«Εμείς πιστεύουμε ότι η ισχυρή αγοραστική δυναμική θα συνεχιστεί εν μέσω της απο-δολαριοποίησης προσπάθειες και αναμένουμε ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αγοράσουν άλλους 900 εκατ. τόνους χρυσού ή και περισσότερο το 2025» σημειώνουν οι αναλυτές της UBS.

Αύξηση στην ζήτηση ως «hedge»

Παρότι η πολιτική ατζέντα του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ είναι γνωστή, η αβεβαιότητα παραμένει σχετικά με το τι θα εφαρμοστεί από δημοσιονομικής, εμπορικής και γεωπολιτικής άποψης, ιδίως δεδομένης της συναλλακτικής του προσέγγισης.

Με τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας να βρίσκεται ακόμη σε εξέλιξη και την κατάσταση στη Μέση Ανατολή να μην είναι λιγότερο περίπλοκη, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η ζήτηση των επενδυτών για αντισταθμιστικά μέτρα θα πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω, ενισχύοντας τις εισροές στα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού.

Τα χαμηλότερα επιτόκια στηρίζουν το σενάριο

Η εκτίμηση για ασθενέστερο δολάριο στις ΗΠΑ, μεσοπρόθεσμα, λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων και των ανησυχιών σχετικά με την πορεία του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ, αναμένεται να στηρίξει τις τιμές του χρυσού.

Δεδομένου ότι ο χρυσός είναι εκφρασμένος σε δολάρια ΗΠΑ, μια αποδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος καθιστά το μέταλλο φθηνότερο για τους επενδυτές εκτός δολαρίου, ενισχύοντας τη ζήτηση.

Υπενθυμίζεται πως ο χρυσός έχει παραμείνει σταθερός γύρω στα 2.650 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά την εβδομάδα 16-20/12, με φόντο το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ, την άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων και την καλύτερη διάθεση ανάληψης κινδύνου προς τις ΗΠΑ.

Ωστόσο, ο ράβδος εξακολουθεί να βρίσκεται κοντά στο 28% υψηλότερα από ό,τι στις αρχές του τρέχοντος έτους, ξεπερνώντας τον S&P 500.