Πότε προβλέπεται να μπει φρένο στο ράλι του δολαρίου

Φρένο στο ράλι του δολαρίου -το οποίο βρίσκεται σε εξέλιξη ιδίως μετά την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ- αναμένει μερίδα αναλυτών μετά τα μέσα 2025, σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg.

Η Wall Street αρχίζει να μην καλοβλέπει τη συνεχή άνοδο του δολαρίου καθώς οι πολιτικές του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και οι μειώσεις των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) θα ασκήσουν πιθανώς πιέσεις στο δολάριο στο δεύτερο μέρος του 2025. Από τη Morgan Stanley έως την JPMorgan Chase, προβλέπουν τώρα ότι το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα θα κορυφωθεί ήδη στα μέσα του επόμενου έτους πριν αρχίσει να μειώνεται, με τη Societe Generale να βλέπει τον δείκτη ICE US Dollar Index να πέφτει 6% στο τέλος του επόμενου έτους.

Το δολάριο έχει ήδη εκτοξευθεί φέτος και βρίσκεται σε τροχιά του μεγαλύτερου ράλι από το 2015, χάρη στη νίκη του Τραμπ στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ. Παράλληλα, τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία ώθησαν τους συναλλασσόμενους στις χρηματαγορές να μειώσουν τις προβλέψεις τους για τον αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων της Fed το επόμενο έτος.

Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index έχει αυξηθεί κατά περίπου 6,3% μέχρι στιγμής φέτος, με ένα μεγάλο μέρος αυτών των κερδών να προέρχεται από την προεκλογική περίοδο και μετά την ημέρα των εκλογών στις αρχές Νοεμβρίου. Το ράλι τροφοδοτήθηκε από τις προσδοκίες ότι οι δασμοί και οι φορολογικές περικοπές του Τραμπ θα ανεβάσουν τον πληθωρισμό και θα περιπλέξουν την αποστολή της Fed να μειώσει τα επιτόκια τους επόμενους μήνες. Αυτό έδωσε κίνητρο στους παγκόσμιους επενδυτές να μεταφέρουν χρήματα στις ΗΠΑ.

Αν και οι στρατηγικοί αναλυτές της Morgan Stanley σε θέματα μακροοικονομικών και νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των Matthew Hornbach και James Lord, βλέπουν το δολάριο να παίρνει ώθηση από αυτές τις απειλές, τελικά το δολάριο θα βυθιστεί κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα του επόμενου έτους, έγραψαν. Ο συνδυασμός της πτώσης των πραγματικών επιτοκίων στις ΗΠΑ και της βελτιωμένης διάθεσης για ανάληψη κινδύνου συνδυάζονται για το πιο πτωτικό σενάριο για το δολάριο, πρόσθεσαν.

Προς το παρόν, ο Τραμπ ενισχύει τη επιθετική ρητορική του στο εμπόριο, με πιο πρόσφατη συνέπεια την διολίσθηση του μεξικανικού πέσο και του καναδικού δολαρίου, αφού υποσχέθηκε δασμούς 25% σε μεξικανικά και καναδικά προϊόντα για ζητήματα που σχετίζονται με τους μετανάστες και τα ναρκωτικά στα σύνορα. Νωρίτερα αυτό το μήνα, ο Τραμπ έριξε μια σπόντα σε μια ομάδα αναδυόμενων οικονομιών για την αμφισβήτηση της θέσης του δολαρίου ως το κυριότερο νόμισμα στον κόσμο.

Όλη η πρόσφατη ισχύς του δολαρίου οδήγησε σε αδυναμία σε όλα τα νομίσματα εκτός δολαρίου. Το ευρώ υποχώρησε σε χαμηλό διετίας τον Νοέμβριο μετά τις αμερικανικές εκλογές, πλησιάζοντας την ισοτιμία. Ο δείκτης νομισμάτων αναδυόμενων αγορών της MSCI Inc. διαπραγματεύεται τώρα στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών, ενώ η Κίνα ενδέχεται να υποτιμήσει το γουάν στο 7,50 το επόμενο έτος – ένα επίπεδο που παρατηρήθηκε για τελευταία φορά το 2007 – σύμφωνα με ειδησεογραφικό δημοσίευμα της περασμένης εβδομάδας.