Οι απειλές του Τραμπ για δασμούς φέρνουν αναταρράξεις στις αγορές συναλλάγματος

Η υπόσχεση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να εφαρμόσει πρόσθετους δασμούς στην Κίνα, τον Καναδά και το Μεξικό από την πρώτη ημέρα της προεδρίας του σηματοδοτεί την έναρξη μιας άγριας διαδρομής στις αγορές συναλλάγματος, λένε οι στρατηγικοί αναλυτές, προειδοποιώντας ότι θα ήταν επικίνδυνο για τους επενδυτές να υποτιμήσουν τον αντίκτυπο στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Ο Τραμπ δήλωσε τη Δευτέρα ότι θα υπογράψει εκτελεστικό διάταγμα στις 20 Ιανουαρίου για την επιβολή δασμών 25% σε όλα τα αγαθά που προέρχονται από τον Καναδά και το Μεξικό, μια κίνηση που θα μπορούσε να παραβιάσει τους όρους μιας περιφερειακής συμφωνίας ελεύθερου εμπορίου.

Ο πρώην πρόεδρος, ο οποίος στο παρελθόν έχει αποκαλέσει τον δασμό «την πιο όμορφη λέξη του λεξικού», δήλωσε επίσης ότι σχεδιάζει να αυξήσει τους δασμούς κατά 10% επιπλέον σε όλα τα κινεζικά προϊόντα που έρχονται στις ΗΠΑ.

Σύμφωνα με το CNBC οι ανακοινώσεις προκάλεσαν μια σπασμωδική αντίδραση στις αγορές συναλλάγματος, με το αμερικανικό δολάριο να σημειώνει άνοδο άνω του 2% έναντι του μεξικανικού πέσο και σημειώνοντας υψηλό τεσσάρων ετών έναντι του καναδικού δολαρίου.

«Νομίζω ότι η πρώτη αντίδραση εδώ είναι ότι οι επενδυτές θα πρέπει να ετοιμαστούν για μια άγρια βόλτα στη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών», δήλωσε ο Kamakshya Trivedi, επικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας στρατηγικής για το συνάλλαγμα, τα επιτόκια και τις αναδυόμενες αγορές στην Goldman Sachs.

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ, ο οποίος μετρά το δολάριο έναντι έξι σημαντικών νομισμάτων, είχε μικρή μεταβολή στα 106,79 το μεσημέρι της Τρίτης ώρα Λονδίνου.

Ο δείκτης έκλεισε 0,6% χαμηλότερα στην προηγούμενη συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές καλωσόρισαν τον διαχειριστή hedge fund Σκοτ Μπέσεντ ως επιλογή του Τραμπ για επικεφαλής του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών.

Το ευρώ και η στερλίνα διαπραγματεύονταν ελαφρώς υψηλότερα έναντι του δολαρίου.

«Αυτό θα είναι κάτι που όλοι θα πρέπει να συνηθίσουμε. Θα είναι ασταθείς οι κινήσεις στις αγορές συναλλάγματος, διότι, ξέρετε, τα νομίσματα είναι σε κάποιο βαθμό το κύριο μέσο αντίδρασης σε κάθε είδους ανακοίνωση δασμών», δήλωσε ο Trivedi στην εκπομπή “Street Signs Europe” του CNBC την Τρίτη.

Ο Trivedi της Goldman δήλωσε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για άγριες διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος κατά τους επόμενους μήνες, αλλά και μακροπρόθεσμα, δεδομένου ότι οι δασμοί είναι πολύ πιθανό να αποτελέσουν εξέχον χαρακτηριστικό της επιστροφής του Τραμπ στον Λευκό Οίκο.

Υπάρχουν μερικοί άγνωστοι παράγοντες για τους επενδυτές, δήλωσε ο Trivedi, αναφέροντας τον βαθμό στον οποίο οι δασμοί του Τραμπ θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν απλώς ως διαπραγματευτικό εργαλείο, εάν αντανακλούν μια «μαξιμαλιστική» θέση ή εάν οι επιπτώσεις των δασμών έχουν ήδη τιμολογηθεί από τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

«Αλλά πιστεύω ότι στο τέλος της ημέρας, θα δούμε μια αύξηση των δασμών σε μια σειρά οικονομιών, κυρίως στην Κίνα, και νομίζω ότι αυτό θα προκαλέσει μια ισχυρότερη αντίδραση του δολαρίου σε ευρεία βάση», δήλωσε ο Trivedi.

Δασμοί ως διαπραγματευτικό εργαλείο

«Η αγορά φαίνεται να αναμένει ότι αυτός ο εμπορικός πόλεμος θα είναι ουσιαστικά απλώς μια μακρά διαδικασία διαπραγμάτευσης, όπου οι ΗΠΑ θα πάρουν κάτι και η Κίνα, η Ευρώπη, το Μεξικό θα πρέπει πιθανώς να δώσουν κάτι», δήλωσε ο Luca Paolini, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Pictet Asset Management, στην εκπομπή “Squawk Box Europe” του CNBC .

«Το σημείο που επισημαίνουμε εδώ, είναι ότι υπάρχει πιθανότητα ο Τραμπ να εφαρμόσει σημαντικούς δασμούς [και] θα υπάρξει μεγάλη πίεση στην Κίνα και την Ευρώπη, και ξέρουμε πώς θα καταλήξει αυτό», πρόσθεσε.

Στρατηγικοί της ολλανδικής τράπεζας ING δήλωσαν την Τρίτη ότι ενώ οι απειλές του Τραμπ για δασμούς θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως διαπραγματευτική τακτική πριν αναλάβει τα καθήκοντά του τον Ιανουάριο, θα ήταν επικίνδυνο για τους επενδυτές να υποτιμήσουν τον αντίκτυπο στις αγορές συναλλάγματος.

«Ενώ οι περισσότεροι στην αγορά υποθέτουν ότι ο Τραμπ θα χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως ένα μεγάλο διαπραγματευτικό μέσο -στην προκειμένη περίπτωση για να αυστηροποιήσει τους συνοριακούς ελέγχους των ΗΠΑ- θα ήμασταν προσεκτικοί στο να απορρίψουμε τον αντίκτυπό τους στην αγορά ως κάποια μεγαλοστομία», δήλωσε ο Chris Turner της ING σε ερευνητικό σημείωμα.

«Εάν οι δασμοί 25% πλησίαζαν να δουν το φως της ημέρας στο Μεξικό, το USD/MXN θα ήταν μια ιστορία 24/25, όχι μόνο 21. Πιστεύουμε ήδη ότι τα νομίσματα του Μεξικού και του Καναδά θα έχουν έναν πιο σκληρό Τραμπ 2.0 από ό,τι είχαν κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του», πρόσθεσε.