«Σεισμός» στην αγορά ομολόγων, σε ρεκόρ από το 2023 η απόδοση του 10ετούς

Τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ διεύρυναν την πτώση τους σήμερα (13.1.2025), μετά την έκθεση για την αγορά εργασίας της Παρασκευής (10.1.2025), η οποία ενίσχυσε τις εικασίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) είναι έτοιμη να διακόψει τις μειώσεις των επιτοκίων της για σχεδόν όλο το τρέχον έτος.

Σύμφωνα με το Bloomberg, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ σημείωσαν άνοδο σήμερα και κυμάνθηκαν κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2023, περίπου στο 4,77%. Εν τω μεταξύ, η απόδοση των 30ετών ομολόγων κατευθύνθηκε ξανά προς το 5%, αφού ξεπέρασε αυτό το επίπεδο την Παρασκευή για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο.

Οι κινήσεις στις αποδόσεις ωθήθηκαν από την ανησυχία γύρω από τον επίμονο πληθωρισμό και το διογκούμενο δημόσιο χρέος, οδηγώντας τους διαπραγματευτές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης να στοιχηματίζουν ότι η Fed είναι απίθανο να χαλαρώσει ξανά τη νομισματική πολιτική μέχρι τα τέλη του 2025. Η συνεχιζόμενη άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενισχύει επίσης τις ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να αναζωπυρωθεί.

Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν απότομα την Παρασκευή, με τις αυξήσεις να συνεχίζονται σήμερα, αφού οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν τις πιο σαρωτικές και επιθετικές κυρώσεις που έχουν επιβληθεί μέχρι σήμερα στο εμπόριο πετρελαίου της Ρωσίας.

Οι αγορές έλαβαν περαιτέρω ενδείξεις για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας την Παρασκευή, καθώς οι μη γεωργικές μισθοδοσίες αυξήθηκαν κατά 256.000 τον Δεκέμβριο, τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Μάρτιο και πάνω από όλες τις προβλέψεις, εκτός από μία, σε έρευνα του Bloomberg μεταξύ οικονομολόγων.

Οι επενδυτές swaps τιμολογούν πλέον μόλις μία μείωση επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της μονάδας από τη Fed φέτος, μια μετατόπιση από πριν όταν εξακολουθούσαν να δίνουν ισχυρές πιθανότητες για δύο τέτοιες κινήσεις. Η μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας δεν τιμολογείται πλήρως μέχρι περίπου τον Οκτώβριο.

Μια πληθώρα οικονομολόγων της Wall Street μείωσαν ή απέσυραν τις προβλέψεις για πρόσθετες μειώσεις των επιτοκίων της Fed φέτος. Οι οικονομολόγοι της Barclays μετατοπίστηκαν στην πρόβλεψη μείωσης κατά ένα τέταρτο της μονάδας από την προηγούμενη πρόβλεψη για δύο, ενώ εκείνοι της Citigroup ανέβαλαν την επόμενη μείωση για τον Μάιο από τον Ιανουάριο. Στην JPMorgan Chase η οικονομική ομάδα βλέπει πλέον δύο μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας φέτος, αφού προηγουμένως προέβλεπε τρεις.

Επισημαίνεται, πως η συνολική αναπροσαρμογή των προοπτικών της Fed έχει επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές, με τον δείκτη του δολαρίου να εκτοξεύεται σε υψηλό διετίας και τα ευρωπαϊκά ομόλογα να δέχονται πιέσεις.