Οι επενδυτικές ευκαιρίες του 2025 – Τι προβλέπουν UBS και BofA

Μεταξύ πολιτικών αναταραχών, ορισμένων αδύναμων οικονομικών στοιχείων και προειδοποιήσεων για υποβάθμιση του αναπτυξιακού της δυναμικού, η Ευρώπη είχε μια δύσκολη χρονιά που φαίνεται να έγινε ακόμα δυσκολότερη προς το τέλος της με την Γερμανία και την Γαλλία, δύο από τις πιο ισχυρές της οικονομίες να βρίσκονται σε δύσκολη θέση. 

Ωστόσο οι αναλυτές εμφανίζονται αισιόδοξοι πως θα μπορούσαν να υπάρξουν κάποια φωτεινά σημεία, κυρίως σε επίπεδο αγορών.

Σε έκθεση της, για τη στρατηγική των ευρωπαϊκών μετοχών το 2025, η Citi είναι αισιόδοξη, παρά την επιφυλακτική στάση των επενδυτών. Την ίδια ώρα η Barclays διατηρεί «χαμηλά» τον πήχη για θετικές εκπλήξεις, όμως επισημαίνει ότι η περιοχή προσφέρει ευκαιρίες.

Παράλληλα, αναλυτές της UBS Global Wealth Management σημειώνουν:

«Μας αρέσουν οι μικρές και μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις της Ευρωζώνης και οι τομείς των βασικών καταναλωτικών αγαθών, της πληροφορικής και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας».

Ενώ η BofA «βλέπει» πτώση του Stoxx 600 που ενδέχεται να φτάσει το 7% και στη συνέχεια να επιστρέψει κοντά στα τρέχοντα επίπεδα μέχρι το τέλος του 2025

Τι «βλέπει» η UBS

Στην έκθεση «UBS CIO View | Eurozone equities» ο επενδυτικός οίκος δηλώνει «ουδέτερος» στην περιοχή, καθώς ο αποτιμήσεις είναι λογικές, τα κέρδη έχουν φτάσει στο κατώτατο σημείο και η παγκόσμια νομισματική πολιτική χαλαρώνει, αλλά η ανάκαμψη των κερδών είναι πιθανό να είναι αργή και η προεδρία Τραμπ αυξάνει τους κινδύνους για την ανάπτυξη από τους δασμούς και τους αντίθετους ανέμους στις αποτιμήσεις από τις υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.

Η περιοχή έχει μικρότερη έκθεση στην Τεχνητή Νοημοσύνη από ό,τι οι ΗΠΑ, αλλά εξακολουθεί να προσφέρει κρίσιμο εξοπλισμό παρόχους και επιχειρήσεις που επωφελούνται από την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων και τάσεις για την ενέργεια και τους πόρους.

Παράλληλα, ο επενδυτικός οίκος επισημαίνει πως οι φαρμακευτικές εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης της Ευρώπης «προσφέρουν έκθεση στη μακροζωία».

• Το θετικό σενάριο

Στο θετικό σενάριο της UBS ο στόχος για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 για το 2025 ανέρχεται στις 5.900 μονάδες.

• Το αρνητικό σενάριο

Στο αρνητικό σενάριο ο στόχος για τον ευρωπαϊκό δείκτη EuroStoxx 50 για το 2025 ανέρχεται στις 3.800 μονάδες.

Τι βλέπει η BofA

Σύμφωνα με την έκθεση της BofA «European Equity Strategy: Year Ahead 2025», η αγορά μετοχών της ζώνης του ευρώ θα έχει πτωτική τάση μέχρι τα μέσα του έτους, ωστόσο αναμένεται να ανακάμψει στη συνέχεια.

Ειδικότερα, η πτώση του Stoxx 600 ενδέχεται να φτάσει το 7% και στη συνέχεια να επιστρέψει κοντά στα τρέχοντα επίπεδα μέχρι το τέλος του 2025, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Sebastian Raedler, επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Στρατηγικής Μετοχών.

Τα βασικά σημεία της έκθεσης αναφέρουν τα εξής:

• Δύο χρόνια ισχυρής παγκόσμιας ανάπτυξης έχουν αφήσει τα ασφάλιστρα κινδύνου σε χαμηλά επίπεδα πολλών δεκαετιών, γεγονός που υποδηλώνει ότι ο μακροοικονομικός κίνδυνος είναι ελάχιστα τιμολογημένος
• Αναμένεται ότι μια μέτρια επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης θα αυξήσει τα ασφάλιστρα κινδύνου, υποδηλώνοντας 7% πτώση για τις ευρωπαϊκές μετοχές μέχρι τα μέσα του έτους.
• Η BofA παραμένει «underweight σε κυκλικές έναντι αμυντικών μετοχών», αλλά στρέφεται σε «underweight σε μετοχές της ΕΕ έναντι παγκόσμιων μετοχών» μετά την έντονη πρόσφατη υποαπόδοση.

Παράλληλα, σύμφωνα με την στρατηγική της για τις ευρωπαϊκές μετοχές, το 2025 η BofA Securities είναι overweight στην ελβετική αγορά μετοχών, underweight για την Γερμανία και marketweight για το Ηνωμένο Βασίλειο. Ενώ παραμένει underweight για την Ιταλία και την Ισπανία.