Εμπορικός πόλεμος και οικονομική ύφεση – Τα σενάρια και οι πιθανότητες

Όλο και πιο δυνατά ακούγονται οι «φωνές» των αναλυτών που μιλούν για μια ενδεχόμενη ύφεση με φόντο έναν εκτεταμένο εμπορικό πόλεμο, μετά τις ανακοινώσεις του Ντόναλντ Τραμπ για τους νέους δασμούς.

Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση και οι αγορές κατρακύλησαν στο «βαθύ κόκκινο» με απώλειες δισεκατομμυρίων σε ΗΠΑ, Ευρώπη και Ασία.

Η διοίκηση Τραμπ θεωρεί τους δασμούς ως μέτρα υπέρ της ανάπτυξης και κατά του πληθωρισμού, αν και οι αξιωματούχοι έχουν αναγνωρίσει το ενδεχόμενο να υπάρξουν κάποιες αναταράξεις.

Την ίδια ώρα βέβαια, οι χρηματοπιστωτικοί οίκοι αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους για να αντανακλούν τις νέες, πιο δυσοίωνες οικονομικές προοπτικές.

Ο εμπορικός πόλεμος ξεκίνησε

Η δασμολογική πολιτική του Τραμπ έχει σλόγκαν «Κάντε την Αμερική πλούσια ξανά» και περιλαμβάνει έναν βασικό δασμό 10% σε όλους τους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ, καθώς και δασμούς έως και 50% σε χώρες με τις οποίες οι ΗΠΑ έχουν εμπορικό έλλειμμα.

Οι εισαγωγές από την Κίνα, τη Νότια Κορέα και την Ιαπωνία, για παράδειγμα, αντιμετωπίζουν δασμούς 34%, 25% και 24%, αντίστοιχα. Τα προϊόντα από την Ευρωπαϊκή Ένωση θα επιβαρύνονται με εισφορά 20%.

Εάν οι δασμοί παραμείνουν στα πρόσφατα ανακοινωθέντα επίπεδα, ο μέσος συντελεστής επί όλων των αμερικανικών εισαγωγών θα ανέλθει στο 18,8%, από 2,5% το 2024, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Tax Foundation.

Οι χώρες με δασμούς που ξεπερνούν το 10%:

Πόσο πιθανή είναι μια οικονομική ύφεση

Οι σαρωτικοί δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ ανέβασε το ποσοστό του κινδύνουν για μια ύφεση στις ΗΠΑ αλλά και διεθνώς, στο 60% φέτος, από 40% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση, σύμφωνα με τους αναλυτές της J.P. Morgan αναφέρει το reuters.

«Η αποδιοργανωτική πολιτική των ΗΠΑ έχει αναγνωριστεί ως ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις παγκόσμιες προοπτικές όλο το έτος», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της J.P. Morgan, με επικεφαλής τον Bruce Kasman, προσθέτοντας ότι η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ έχει γίνει λιγότερο φιλική προς τις επιχειρήσεις από ό,τι αναμενόταν.

«Η επίδραση αυτής της αύξησης της φορολογίας είναι πιθανό να μεγεθυνθεί μέσω αντιποίνων, διολίσθησης του επιχειρηματικού κλίματος στις ΗΠΑ και διαταραχών στην αλυσίδα εφοδιασμού», δήλωσε ο Kasman.

Στο ίδιο κλίμα, η Barclays και η Deutsche Bank προειδοποίησαν επίσης ότι η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει μεγαλύτερο κίνδυνο να διολισθήσει σε ύφεση φέτος, εάν οι νέοι δασμοί του Τραμπ παραμείνουν σε ισχύ.

Ωστόσο, ο Kasman αναμένει ότι το σοκ των δασμών θα «αμβλυνθεί ελαφρώς» από την προοπτική περαιτέρω μειώσεων των επιτοκίων στις ΗΠΑ.

Η J.P.Morgan επανέλαβε την πρόβλεψή της για δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους, ενώ οι επενδυτές αναμένουν συνολικά τέσσερις μειώσεις επιτοκίων το 2025, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε η LSEG.

«Μια ύφεση κατά τους επόμενους 12 μήνες φαίνεται πιο πιθανή από ό,τι φαινόταν στις αρχές του έτους, αλλά εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι η οικονομία πιθανότατα θα επεκταθεί το 2025 και ειδικότερα το 2026», εκτιμά ο Μπιλ Άνταμς, επικεφαλής οικονομολόγος της Comerica Bank.

Η εκτεταμένη δασμολογική εκστρατεία του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ θέτει την αμερικανική οικονομία σε κίνδυνο ύφεσης, προειδοποίησε την Παρασκευή ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz, Μοχάμεντ Ελ Εριάν.

«Είχαμε σημαντική αναπροσαρμογή των προοπτικών ανάπτυξης, με την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ να ανεβαίνει στο 50%, με αύξηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό, έως και 3,5%», δήλωσε στο CNBC.

«Δεν πιστεύω ότι [μια ύφεση στις ΗΠΑ] είναι αναπόφευκτη, επειδή η δομή της οικονομίας είναι τόσο ισχυρή, αλλά ο κίνδυνος έχει γίνει δυσάρεστα υψηλός» τόνισε.

Οι εκτεταμένοι δασμοί που ανακοίνωσε την Τετάρτη ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, αποτελούν σημαντικό κίνδυνο για την παγκόσμια οικονομία, τη στιγμή που η ανάπτυξη παραμένει αργή, δήλωσε η Γενική Διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα σε ανακοίνωσή της την Πέμπτη.

Η κα. Γκεοργκίεβα, τόνισε ότι είναι σημαντικό να αποφεύγονται ενέργειες που θα μπορούσαν να βλάψουν περαιτέρω την παγκόσμια οικονομία και κάλεσε τις ΗΠΑ και τους εμπορικούς τους εταίρους να συνεργαστούν εποικοδομητικά για τη μείωση των εντάσεων.